近期，東北證券發布食用油行業研究報告，復盤我國食用油行業發展歷程，對行業全產業鏈進行剖析。

研報中分析了2022年的食用包裝油市場和行業格局，節選部分內容如下，僅供參考。

整體需求旺盛，行業規模穩中有升

2022年量減價增，食用油行業規模穩中有升。根據歐睿國際，2022年我國食用油消費金額為1174.10億元，同比增長4.89%。

2013年之前，受益于居民消費水平不斷提高，我國食用油消費處于快速發展階段，2008-2013年間復合增長率為12.94%。

2013年以后，居民膳食營養理念得到發展，食用油消費觀念逐漸發生改變，行業進入發展換擋期，2013-2022年間復合增長率降低至2.44%。

從量價角度分別來看，2022年我國食用油（包裝油）消費量約為1344.00萬噸，同比下降4.13%。

其中零售渠道消費量832.07萬噸，同比增長0.66%，約占消費總量的61.91%；餐飲渠道消費量511.93萬噸，同比下滑11.01%，約占消費總量的38.09%。

受疫情傳播和封控措施等因素的影響，2022年我國餐飲行業表現承壓，食用油需求顯著下滑，消費量甚至不及疫情初的2020年。

2022年食用油零售均價達到過去五年中的最高水平，主要系生產企業為轉移原料、加工和運輸等環節中的成本上漲進行產品提價。

盡管提價幅度有限，宏觀經濟下行壓力加大的背景下，食用油行業中出現了一定的消費降級現象，高端油種橄欖油的零售額同比下滑。

豆油占比下降，中高端油種穩步提升

2022年我國大豆油/玉米油/菜籽油/葵花籽油/橄欖油/其他食用油的銷售額占比分別為：34.02%/11.68%/11.14%/7.86%/4.45%/30.85%，

相比2017年分別增長-3.24/0.13/1.22/-0.06/0.31/1.63%。

健康膳食需求的影響下，食用油消費結構持續轉變，大豆油消費額占比下降，菜籽油及其他中高端油種占比穩步提升，龍頭企業積極布局牛油果油、核桃油、米糠油等高附加值油種。

除健康因素外，原料供應也是限制不同油種發展空間的重要因素。2022年受俄烏沖突影響，葵花籽油進口受阻，供應出現短缺，消費額同比下降3.5%。

競爭格局相對穩定，龍頭企業地位穩固

2022年我國食用油零售行業品牌CR3（集中度）為53.7%，相較2017年提高了1.3%，市場集中度維持在較高水平。

前三大品牌分別為金龍魚、福臨門和魯花，其中行業龍頭金龍魚銷售額占比約為33%，領先第二名福臨門接近20個百分點。

前十五大品牌內，除主品牌金龍魚以外，橄欖油品牌歐麗薇蘭、花生油品牌胡姬花和菜籽油品牌鯉魚均為益海嘉里旗下高端品牌。

經過多年發展，食用油零售市場中“一超多強”的競爭格局已經確立。益海嘉里產品矩陣完善，品牌知名度高，立足產品特性的營銷方式培養出高粘性的客戶群體，龍頭地位難以撼動。

2022年我國食用油零售企業CR3為61.0%，行業集中度較高。

前三大企業分別為益海嘉里、中糧集團和魯花集團，市場份額分別為39.0%、15.3%和6.7%。

益海嘉里調和油和大豆油產品占比較高，受到消費升級影響，近幾年調和油和大豆油的消費量下降，導致益海嘉里市場份額從2013年的41.7%小幅下滑至2022年的39.0%。

受益于花生油消費量增長，魯花集團市場份額由2013年的5.8%略微上升至2022年的6.7%

在強大供應鏈實力和完善產品矩陣的加持下，中糧集團市場份額由2013年的11.4%增長至2022年的15.3%。

注：僅供行業研究參考，不作為投資建議。節選自：東北證券 2023年3月30日 《食用油行業深度報告：穩定成長清晰格局，海外龍頭指引方向》 完整內容請查詢報告原文